Thilo Pausch, Peter Welzel

Credit Risk and the Role of Capital Adequacy Regulation


Abstract:

Using the industrial organization approach to the microeconomics of banking we model a large (Monti-Klein) bank which is risk neutral and faces credit uncertainty in its loan business. The impact of capital adequacy regulation and the effect of changes in risk on deposit and loan rates are analyzed. We then show that capital adequacy regulation induces the bank to behave as if it were risk averse. Finally, we examine risk management with credit derivatives in the framework of the proposed New Basel Capital Accord where such hedging operations are explicitly accounted as reducing the risk position of a bank. In this environment separation and full hedge results are derived.
 

Zusammenfassung:

Unter Anwendung eines industrieökonomischen Bankmodells analysieren wir das Verhalten einer monopolistischen Bank, die risikoneutral ist und sich mit Kreditrisiko konfrontiert sieht. Insbesondere werden hierbei die Einflüsse einer Eigenkapitalregulierung und einer Risikoänderung auf die optimale Zinspolitik der Bank untersucht. Dabei zeigen wir, dass die Eigenkapitalregulierung dazu führt, dass sich die Bank so verhält, als wäre sie risikoavers. In diesem Umfeld erfolgt dann die Analyse von Risikomanagement mit Kreditderivaten. Es wird gezeigt, dass der Rahmen der Neuen Basler Eigenkapitalvereinbarung, die derartige Methoden des Risikomanagements als risikomindernd anerkennt, zu einer Separation der Entscheidungen bezüglich Zinsen und Risikomanagement führt. Es kommt hierbei zu einem Full Hedge der riskanten Position der Bank.
 

JEL: G21, G28

Paper:

Paper available as pdf-file. Beitrag Nr. 224, Volkswirtschaftliche Diskussionsreihe, Institut für Volkswirtschaftslehre der Universität Augsburg

Contact:

Thilo Pausch, University of Augsburg, Department of Economics, Universitätsstr. 16, D-86159 Augsburg, Phone +49-821-598-4196; Fax +49-821-598-4230
E-Mail: thilo.pausch@wiwi.uni-augsburg.de
Peter Welzel, University of Augsburg, Department of Economics, Universitätsstr. 16, D-86159 Augsburg, Phone +49-821-598-4186; Fax +49-821-598-4230
E-Mail: peter.welzel@wiwi.uni-augsburg.de


v. K., 10.05.2002